您當前的位置：自貿賬戶境外融資擴圍至外幣 融資成本望降低50％
人民銀行上?？偛?015年2月12日發(fā)布《中國（上海）自由貿易試驗區(qū)分賬核算業(yè)務境外融資與跨境資金流動宏觀審慎管理實施細則》，依托自由貿易賬戶管理系統(tǒng)，企業(yè)和金融機構可自主從境外融入資金，企業(yè)融資規(guī)模從資本的一倍擴大到二倍；銀行、證券等金融機構首次獲準從境外融資；融資幣種從本幣擴展到外幣。
融資成本或降低50%
盡管近期央行降息降準為實體經(jīng)濟輸血，但企業(yè)融資成本居高不下，資質較好的企業(yè)融資成本也在年化6%－7%，中小企業(yè)則可能超過20%。目前，上海自貿區(qū)已開放了人民幣境外借款，共有13家中外資銀行接入自由貿易賬戶系統(tǒng)，開立自由貿易賬戶1萬多個；區(qū)內企業(yè)人民幣境外借款累計發(fā)生120筆、金額197億元，利率僅為4.2%，顯著低于境內融資利率，大幅降低了企業(yè)融資成本。
但隨著離岸人民幣資金利率上揚，企業(yè)對境外外幣融資渴求強烈?！都殑t》擴大了境外融資的規(guī)模和渠道，企業(yè)和金融機構可以自主從境外融入資金，企業(yè)的融資規(guī)模從資本的一倍擴大到二倍，融資幣種從本幣擴展到外幣。
“《細則》建立了以資本約束機制為基礎的本外幣一體化、統(tǒng)一的境外融資規(guī)則，不管是做貿易項下還是未來的并購，對企業(yè)都非常有利。”上海浦發(fā)銀行自貿試驗區(qū)分行副行長王建新說，“最重要的是融資成本的大幅降低，我們估算最低可以降低50%！”
尤其讓企業(yè)興奮的是，《細則》取消了境外融資的前置審批，借債主體可按照自身資本規(guī)模的大小、在核定的規(guī)模內，綜合考慮期限、幣種、融資類別等因素，自主決策以何種方式開展境外融資，融資多長期限，融什么幣種的資金等。人民銀行將根據(jù)系統(tǒng)采集到的區(qū)內主體境外融資實際情況，進行事中事后的監(jiān)測管理，從宏觀上把控境外融資的整體風險。
“以往企業(yè)到境外發(fā)本幣債或外幣債，長債或短債，要由國家發(fā)改委或外管局等不同部門審批，手續(xù)非常繁瑣?，F(xiàn)在基于自貿賬戶的跨境融資，只要到商業(yè)銀行進行報備，這一點對企業(yè)來說太方便了！”上海一家大型企業(yè)財務負責人說。
資本項下可兌換重要突破
《細則》在上海率先建立了資本項目可兌換的路徑和管理方式，人民幣國際化有望大大提速?！都殑t》將本、外幣融資納入統(tǒng)一的政策框架內，中外資企業(yè)或金融機構可依據(jù)統(tǒng)一規(guī)則，自主選擇從境外借用人民幣資金還是外幣資金。在管理方式上，央行將依托自由貿易賬戶管理系統(tǒng)，采用風險轉換因子等現(xiàn)代管理手段，對風險進行24小時逐筆實時監(jiān)測，確保金融安全。
中國銀行上海市分行行長潘岳漢說：“風險管理的工具更加細化，風險管控能力更強，一方面，基于自由貿易賬戶的融資本身是一個電子圍網(wǎng)式的風險管理，另一方面，在風險管控的工具方面，對融資的杠桿，轉換的因子和審慎的工具都做了設定。管住管好才有開放的底氣。”
自貿區(qū)金改進入“3．0時代”
“基于自貿賬戶體系的境外融資全面放開，意味著上海自貿區(qū)金改進入‘3．0時代’。”央行上?？偛扛敝魅螐埿抡f。
業(yè)內認為，“一行三會”支持自貿區(qū)建設的51條意見確立了金融支持自貿區(qū)建設的總體政策框架，這是自貿區(qū)金改的1．0版；自由貿易賬戶系統(tǒng)投入使用、事中事后管理體系建立，意味著自貿區(qū)金改進入了2.0版；金改3.0版的核心，則是國際金融中心的功能要素要全面到位，資本項目可兌換全面有序實施，利率市場化全面推進，各類強大的事中事后風險管理和金融安全系統(tǒng)全面到位。
上海市常務副市長屠光紹說：“自貿區(qū)金改進入3.0版，圍繞上海國際金融中心建設中難啃的硬骨頭的改革政策將陸續(xù)全面落地實施。這是推進資本項目可兌換的重要步驟，有利于實體經(jīng)濟發(fā)展，推動國家金融改革在上海先行先試，促進上海國際金融中心建設。”
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